事实上，过去十年中，国际贸易规则在中国和包括美国在内的其他许多国家之间，造成了巨大的摩擦。

目前，场外资金杠杆主要包括伞形信托、银行理财的结构化产品、民间配资公司和新兴的P2P网络配资平台。倘若监管者自身在短期波动中惊慌失措，甚至为一时行情企稳而不惜放松监管尺度，则这些政策无益于提振市场短期信心，徒损监管制度的权威与尊严。

这些论者无视一个基本事实：脱离基本面而主要受资金推动的上涨行情，本身就制造和积累着重大风险。此外，私募基金蓬勃发展、产业资本迅速壮大、社交媒体得到广泛使用使得一致预期迅速达成等因素，都放大了行情震幅。但是，与银证合作、银信合作等多种形式的市场化机制相比，转融通已被边缘化，无从发挥监管市场资金杠杆的既定功能。此前一有风吹草动，股市便生动荡，也足以证明此轮牛市之脆弱。任何人、任何机构为其织梦打气，也不能使想像的故事成真。

资金如流水，欲堵住银行资金入市已不现实。银行资金有配置股市的强大需求，而金融产品创新和新兴的网络信息产品使得银行资金入市效率极高，银行监管部门却很难有效监控这一奔涌的庞大资金流。另一方面，蓝图的实现，还需要政策的制订、科学技术的支持、市场的改革和配合、文化意识的转变，以及企业、消费者个人的共同努力。

另一种常用的方法，就是直接把垃圾倒入河中。垃圾还以其令人难以预料的方式，把城市化进程中的农村和城市深刻而紧密的联系在一起。2002年，中国出台第一个有关城市生活垃圾的规定，而至此为止全国只有大约低于一半的垃圾得到了无害化处理。城市化与垃圾围城 导演王久良的纪录片《垃圾围城》鲜明的道出了当前垃圾带给中国城市的治理困境

但我们也不能忽视7%的最新指标，是邓小平南巡以来的最低点，而且它位于非常重要的心理关口，影响市场预期，影响整个市场氛围，包括房地产业。现在已看得很清楚，如果依据事实做一个简单评价的话，自去年上半年以来我所称的房地产市场调整与分化，在演变过程中总体来说是健康的，过去肆无忌惮的疯炒氛围自去年以来已经不复存在了。

温州主要是本辖区内大量的民间可用资金（游资），在前面若干年没有支持实体经济而是出去用于炒房团，后来还炒作绿豆、大蒜，后来绿豆等也炒不成了，世界金融危机冲击影响下造成资金链断裂。最后，我认为应该积极抓住房地产税的配合立法工作。政府方面、开发商、投资者和社会方方面面的成员都会在这个演变过程中，得到很多有益的经验和认识。另外一端看北京：去年十一长假之后，北京这种高端的代表出现其住房市场的交易放量，随之一些中介机构开始抬价。

（作者系财政部财政科学研究所原所长、中国财政学会副会长，来源：上海证券报） 进入专题： 房地产 。有必要的话，运行中适当增加财政政策的力度，应是一个备选方案。过去有些人借经济适用房的名义，拿到这样的房子之后出售套利，为人诟病。信贷方面在不用担心市场疯炒的情况下，应该助力让市场起作用，让消费者自己选择与判断——他们愿意多买房子，是用于投资或者是改善自己的住房条件，我认为管理部门已不必过多费心，自担风险是适合房地产市场总体导向的。

对这条跟着城镇化走的楼市均价长期曲线的基本模样，我们也就更有信心了。这有利于房地产市场的活跃，有利于按照市场机制减少空置房比重。

还有，我认为政府的金融政策、信贷政策的放宽，总体来说也是一种政策的适应性调整。因为大家已经比以前更好认识了市场的风险，更理性地在作判断，这时候适当降低一些首付的比重，比如降到40%，实际上是使市场上活跃程度适当提高，同时又不用担心这样一来马上就变成疯炒状态。

房地产会随着中国各中心区、建成区的扩大，配合接纳4亿左右的人陆陆续续从农村走向城市定居，必然会形成整个国民经济和产业发展、升级、优化之中的支柱。今年年初以来，北京又开始出现新的地王。这些是在市场交易中更多地允许所谓消费者主权上的自由选择。这种由新到常的转变完成探底之后，要使整个经济在企稳状态下维持中高速提质升级的态势对接尽可能长的增长平台期，提质升级是最关键的。另外，原来十几种保障房的名目现在可以主要归为两种类型：第一是把廉租房和公租房合在一起，既然分不清楚就合在一起规范处理。PPP不可能一哄而起一拥而上，现在要加紧做法规方面的建设。

今年一季度下行压力非常明显，下落到7.0%。新常态的常所要实现的，是按照软着陆方式真正追求经济增长质量提升，加快转变发展方式。

从一线城市到三四线城市，现在没有人担心炒房和房价疯涨的问题，更多的是关注它怎么继续演变，而这种演变是市场分化中并不会总体崩盘而继续完成这一轮调整的问题了。政策 适应性调整旨在让市场充分起作用 在第二层面上，经济下行房地产市场分化这个大背景下，我所讨论的是针对房地产的景气下行如何评价政府行为。

而且实话实说，这一年多，有各种因素在促使二手房的市场供给量上升，现在不少地方有大量的二手房涌入市场，这较好地使供需得到了校正。总体来说，还是需要以延续行政手段的限购，来限制外来人口的压力。

你收入提高了，就应该购房，包括可以有第二套改善房，这是享受生活。因为很明显，中国现在工业化、城镇化以及伴随着的国际化、信息化和市场化的总体发展中，我们是有韧性、增长空间和回旋余地的，其中国民经济一个很重要的支柱性产业，就是不动产、房地产的投资和发展。所以，现在的配合立法工作是有关部门在原来的思路上继续形成设计框架，同时掌握节奏，未来还是必然对接到房地产税一定要进入加快立法的过程。在这个时候，如何抓住实质问题，又统筹兼顾，有一定的难度。

我们必须一方面强调宏观调控的定力、底气，让市场充分起作用。总之，不能因为看到进入现代税制可能感受到一些不愉快，就放弃和反对已经启动的现代化配套改革进程，我们要走向共同富裕，这个共同富裕社会的建设一定要经受包括房地产税在内的制度建设的考验。

房地产税改革上，不动产登记制度的启动已经进行了很好的铺垫。但我更多地倾向于对现在政府的主要动作可以称为政策的适应性调整。

今年很有希望在年内基本完成其他大部分城市房地产市场的下行调整。所以，在温州辖区之内形成了局部的楼市崩盘。

第三，对PPP的支持和鼓励。我作为研究者，认为把它称之为救市也未尝不可，但不应该指责政府这事做得不恰当，因为政府意图是要让市场充分起作用，在新形势、新阶段上让市场总体发挥决定性作用。虽不排除有些城市还有压力和局部的问题，甚至不排除个别地方、个别开发商进入非常困难的状态，但总体而言，我们可以对基本的全景图看得非常清楚。其他的二线、三四线、不同城市不同类型的房地产，他们高高低低怎么消化原来的泡沫、消化存量，出不了大格，全局就是一个调整分化中的收敛过程。

中国现时新的特征已经无可争议，但比较直率地说，常还没有实现。如何维持中高速运行，打造好升级版，也就是提高增长质量，是这个阶段的实质问题。

虽然我们不要太在意经济的继续下行，但从表现上来看必须承认，不仅经济在继续下行，而且地方政府和企业层面的压力沉重，是不得不重视的状态。今年政府预算报告里明确表示了对于房地产税这个改革事项配合立法的基本态度。

比如说保障房建设要从棚户改造切入，使最困难的棚户区居民可以尽快改善住房条件。以后在经济和市场总体趋稳情况下，推出房地产税立法后，跟着的将是先富起来的人、有多套房的人、有豪宅的人要多对国库做些贡献，但也不会对这些社会成员伤筋动骨，不会在这方面形成人们过不去的坎，它是国际经验早已经表明的再分配概念下的适当调节。

(责任编辑：萧承祥)